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金融资本融入后的钢材市场
作者:佚名 |来源:scm56 |发表时间:2012-3-27 10:49:37 |点击次数:109
        金融周期与经济周期的关系
        金融周期变化在经济活动中要先于经济周期的变化,那么金融资本的流动必先从属于经济周期变化的钢铁商品流动,所以掌握金融资本流动变化,对我们把握钢材价格的波动及变化存在实质性的意义。如何把握金融周期变化呢?在此笔者拿这两年的极端行情来举例。
       2008年2~5月份BDI指数走势从6002点开始急速拉升到11793点,几乎翻倍。而在此期间,螺纹钢价格由年初的4200元/吨一直拉升到最高时的6200元/吨。而从2008年6月2日至2009年1月份,BDI指数一路狂泻,最低跌到了663点,导致螺纹钢价格最低跌到了2700元/吨。
       2008年危机爆发的时间点是在7月底8月初。换句话讲,BDI指数已经提前一个半月告诉大家危机将要发生。大家要怎么办呢?
        一要清库存,快跑。当市场平稳再进入,但这样可能会损失市场份额。
        二要利用期货的避险功能,通过金融手段把价格下跌的损失弥补回来。同时,继续在市场中交易,甚至在此期间抢占对手的市场份额。
       目前,国家的宏观货币政策在不同经济周期会采用不同的政策。比如,2012年货币政策从适度宽松转向稳健的货币政策,该政策将影响全年度的货币投放量,必将影响本年度经济周期性变化。
         另一方面,关注每个经济周期的金融信贷规模变化,这种变化将影响下一个经济周期要素变化。比如,2012年1月份,全社会融资总量锐减四成,这对下一个周期经济的影响不言而喻,做为国家经济支柱产业钢铁行业也不会独善其身。
        虽然2012年1月5日春节之前,钢材价格产生了一波急速但幅度并不是很大的拉升。在这个时候,按照往常的思路,冬储信号已经给出了,手里抓了货的钢贸商也是持货待涨。然而,春节过后的低迷行情导致钢材价格下滑,冬储赚差价的美好愿望没能实现。
        2月中下旬,由于央行存款准备金率的下调以及欧债危机1300亿元援助协议的达成,钢材价格才出现快速反弹,但金融贷款数据并不支持价格走太高,这种对价格预期的空涨也势必没有想像的那么美好。据笔者所知,在唐山市场的钢贸商手里春节前囤货的钢坯数量就超过100万吨。在前些日子的上涨过程中,价格达到顶点时才与这些钢贸商囤货的成本持平。当然,很多人在这个时候保本出货,起码算是没赔。
       货币及汇率变化对钢材价格的影响
        2011年,美元指数走势与商品价格走势呈反向趋势,从8月31日开始,美元指数开始大幅拉升,对照前边钢材价格开始下跌的时间起点可以发现,美元指数又提前一周(9月5~8日钢材价格开始下跌)便告诉价格新的变化趋势产生了。
        国际美元方面,近期非农就业数据好于预期,美国非农就业数据也比较乐观,这暗示着美国经济或许并不需要美国联邦储备理事会的进一步货币刺激举措,也就是说弱化经常提到的QE3推出,这样的预期刺激美元进一步攀升。美元指数在78.095获得支撑后,强劲反弹,目标位直指84。如果美元指数达到84,国内的钢材价格就会下跌240~300元/吨。
金融资本融入后的钢材市场策略
        传统钢铁营销模式到今天其盈利点已到达极限,诸如金九银十、冬储等概念,被证明已经失去了意义,因为金融资本与金融手段的运用导致传统钢铁营销模式盈利点的萎缩倒逼新的钢铁生产与营销模式的建立。
        一是减少长线钢铁品种资源配置,增加钢铁结构性品种资源配置。例如,高附加值产品、精品钢铁。
        二是开发终端客户及订单客户,逐步减少长线钢材库存。
        三是把握银行承兑流动速度、票据使用、窗口贴现率的变化,使钢铁销售运营做到极致。
        四是库存蓄水池的功能进一步减弱,甚至丧失。在钢材价格宽幅震荡的局面下,压缩库存。
        五是建立营销研发团队,对国家财政政策、货币政策、行业政策、货币价格、期货指数、钢材现货价格要素、心理预期进行综合分析,为营销策略制定提供支持。
       六是建立新的多元化的营销模式。
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